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FUCHS PETROLUB Downgrade
10.12.2008
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Uwe Schupp, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) von "buy" auf "hold" zurück.
Die Gewinnwarnung stelle an sich keine allzu große Überraschung dar. Allerdings sei das Ausmaß schlimmer gewesen als befürchtet. Die neue Guidance impliziere lediglich einen kleinen Nettogewinn im vierten Quartal. Die Gewinnschätzungen seien daher deutlich nach unten korrigiert worden. Das Kursziel werde von 50 auf 28 EUR zurückgesetzt.
Nach einer moderaten Warnung zu Zeiten der Veröffentlichung der Q3-Ergebnisse hätten sich die Bedingungen nur einen Monat später dramatisch verschlechtert. 2009 werde ein neues Worst Case-Szenario darstellen. Die EBIT-Marge dürfte sich nur noch auf 8,7% belaufen. Neben den globalen konjunkturellen Risiken komme bei FUCHS das spezielle Problem substanziell höherer Basisölpreise hinzu, was einen Kernfaktor bei vielen Arten von Schmierstoffen repräsentiere. Dies könnte die Profitabilität belasten. Abgesehen davon seien viele der Konkurrenten große integrierte Ölmultis, welche über höhere finanzielle Ressourcen verfügen würden als FUCHS.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB nunmehr zu halten. (Analyse vom 10.12.08) (10.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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